Финансовый директор группы компаний

Место CFO группы в структуре управления

• Подчинение CFO и структура финансовой функции в группе.

Взаимодействие на уровне топ-менеджмента

• Работа с CEO и советом директоров: как согласовываются решения.

Управление финансовой вертикалью группы

• Структура финансовой вертикали: подчинение и автономия бизнесов.

• Этика в бизнесе как элемент стратегического управления.
• Принятие решений в условиях этических дилемм.
• Международный кодекс этики (IFAC/IESBA) и его практическое применение.
• Этические угрозы и механизмы их минимизации.
• Почему хорошие люди принимают неэтичные решения: теории морального отчуждения.
• Этические дилеммы финансового директора: «серая зона» управленческих решений.

Капитал группы

• Роль CFO группы: финансовая стратегия vs операционное управление.
• Стоимость капитала группы (WACC) как ориентир для всех бизнес-юнитов.
• Целевая структура капитала: баланс между бизнесами, странами и рисками.
• Леверидж на уровне группы: где концентрировать долг (holdco vs opco).
• Ограничения и риски: когда структура капитала сдерживает развитие.

Дивидендная политика и управление капиталом собственников

• Прибыль группы: распределение между реинвестициями и дивидендами.
• Дивидендная политика холдинга: централизованная vs децентрализованная.
• Каскад денежных потоков: как прибыль поднимается от операционных компаний к холдингу.
• Решения CFO: дивиденды vs инвестиции в другие бизнесы группы.
• Взаимодействие с собственниками: как согласуется финансовая стратегия группы.

• Как CFO определяет ESG-приоритеты компании.
• Формирование ESG-стратегии.
• Измерение и отчетность по ESG-эффективности.

Структурирование крупного финансирования

• Виды крупного финансирования: синдицированные кредиты, club deals, project finance.
• Архитектура сделки: участники (arranger, agent, lenders) и их роли.
• Как определяется структура финансирования (валюта, сроки, транши).
• Обеспечение и риски: collateral, guarantees, структура группы.
• Логика банков: как кредиторы оценивают заемщика.

Дивидендная политика и управление капиталом собственников.

• Подготовка к сделке: data room, финансовая модель, due diligence.
• Переговоры с банками: ставки, ковенанты, ключевые условия.
• Кредитная документация: что критично для CFO (facility agreement, term sheet).
• Управление синдикатом: коммуникация с агентом и кредиторами.
• Жизненный цикл сделки: мониторинг, отчетность, работа с изменением условий.

Методологические основы инвестиционного анализа

• Временная стоимость денег и оценка денежных потоков. Часть 1.
• Временная стоимость денег и оценка денежных потоков. Часть 2.

Ключевые показатели и оценка капитала инвестиционного проекта

• Ключевые показатели инвестиционного проекта.
• Оценка стоимости капитала в инвестиционном анализе.

Влияние инфляции и налогообложения на инвестиционный проект

• Расчет эффективности инвестиционного проекта с учетом инфляции и налогообложения.

Due diligence и оценка цели

• Роль CFO в M&A: как принимается решение «покупать / не покупать».
• Виды due diligence: финансовый, налоговый, юридический — что критично для CFO.
• Финансовый due diligence: какие риски ищет CFO (EBITDA, долги, cash flow, скрытые обязательства).
• Качество прибыли (quality of earnings) и нормализация показателей.
• Red flags: когда сделку необходимо остановить.

Структурирование сделки и закрытие M&A

• Структура сделки: asset deal vs share deal и их влияние на риски.
• Механика цены: fixed price, completion accounts, earn-out.
• Источники финансирования сделки: собственные средства, долг, комбинированные структуры.
• Защита интересов: гарантии, indemnities, escrow.
• Роль CFO на этапе closing: финальные расчеты и контроль выполнения условий.

• Выбор юрисдикции и защита активов.
• Постоянное представительство: невидимый риск.
• КИК для финансового директора.
• Трансфертное ценообразование.
• Налоговые риски и контроль глобальной прибыли группы.

Формирование сильной позиции для Board

• Как сформулировать решение и вынести его на рассмотрение Board.
• Как подготовить аргументацию: ROI, риски, сценарии, альтернативы.

Защита решения и прохождение Board

• Как проходит защита: логика презентации и ключевые акценты.
• Как работать с вопросами и возражениями.
• Как довести решение до утверждения.

Оценка и управление финансовыми рисками

• Оценка риска в финансовых расчетах.
• Методы выбора решений в условиях риска и неопределенности.

Анализ рисков

• Деревья решений и анализ чувствительности при оценке рисков.

• Корпоративное мошенничество и мошенничество с финансовой отчетностью.
• «Красные флаги» мошенничества.
• Методика выявления мошенничества в процессе аудиторской проверки.

• Кибербезопасность как финансовый риск: почему CFO должен понимать цифровые угрозы.
• Роль финансового директора в системе кибербезопасности: владелец активов, участник ISMS, контролер затрат.
• Оценка киберрисков: как CFO рассчитывать риски, ROI инвестиций в безопасность и не платить дважды.
• Кибербезопасность в процессном менеджменте: как встроить защиту в финансовые процессы компании.

Ключевые подходы к управлению изменениями

• Разница между управлением изменениями и проектным управлением. Роль и задачи лидера.
• Модели управления изменениями: модель Курта Левина, модель Джона Коттера.
• Создание видения изменений. Модель OSKAR.
• Работа с сопротивлением изменениям: причины сопротивления и принципы реагирования.
• Инструменты работы с сопротивлением сотрудников на каждом этапе.

AI как инструмент стратегических решений

• Применение AI для стратегической аналитики и сценарного моделирования.
• Ограничения AI в стратегических и инвестиционных решениях.

Ответственность CFO и контроль AI-решений

• Контроль качества AI-инсайтов на уровне Executive.
• Ответственность CFO за решения с использованием AI.
• Финансовая и информационная безопасность при использовании AI.

• Комплексная проверка знаний и практических навыков, полученных в рамках программы.